Hakan Yetis
Küresel gergin, içeride stop noktasına dikkat!
ABD Başkanı Trump, Cuma günü Fed başkan adayını resmen açıkladı. Cuma sabahı (TSİ) görüştüğünü vurguladığımız Kevin Warsh, resmen Fed başkan adayı oldu. Trump’ın faizi indirmekte istekli mesajının yanı sıra ICE tartışmaları ile yetişmeyen hükümetin borçlanma tavanı tasarısı kaynaklı kısmi kapanan hükümetle birlikte riskli varlıklarda güçlü satışlar takip ediyoruz. Özellikle emtialar olmak üzere satış baskısı yeni günde hisse senetleri piyasasına Asya öncülüğünde yayılmış görülüyor.
İç tarafta bir nebze olsun pozitif ayrışma çabasını devam ettiriyoruz. Ocak ayını 13555 üzerinde kapatmak önemliydi. Öyle de oldu, 13838’den ayı kapattık. Riskli varlıklar nezdinde yukarı yönlü iştahı destekleyici gerekçeler şimdilik iç tarafta kaybolmadı. Ancak küreseldeki karmaşanın yansıma riskini hiçbir zaman unutmuyoruz. Özellikle emtialarla birlikte yukarı gittiğini takip ettiğimiz şirketlere bugün satış baskısı gelme ihtimalinin yüksek olduğunu değerlendiriyoruz. Bu sefer emtiaların maliyet olduğu şirketlere alım iştahı emtiaların gelir kazancı olduğu şirketlere ise satış baskısı olacağını bekleyebiliriz.
Her ayın 1’inde yayınlanan İTO verisi dün yayınlandı. %4,56’lık enflasyon manşette yüksek görünse de gıda ve alkolsüz içecekler grubu aşırı yüksek gelmedi. İlaveten TÜFE bilgi notumuzda da vurguladığımız gibi giyim ve ayakkabı grubu TÜFE’yi aşağı yönlü kompanse ediyor. Giyim ve ayakkabı İTO nezdinde bu dediğimizi teyit ederek negatif geldi. Bu doğrultuda da beklentileri %4,5 altına çekmiş görünüyor. BDDK ve TCMB tarafından Cuma günü bir dizi düzenleme geldi. Özel ve yatırım bankacılığı için olumsuz, katılım ve kamu bankacılığı için olumlu karşılıyoruz. 4. çeyrek finansallarını almaya devam ediyoruz. Kısaca özetlemek gerekirse ARCLK (sınırlı olumlu), BORSK (olumlu) diyebiliriz. Detaylarını seans öncesi paylaşıyor olacağız. Küreselin gergin olduğu noktada içeride 13555’ten geçen stop noktasına dikkatleri çekmekte fayda olduğunu değerlendiriyoruz.
Kaynak: Pusula Yatırım Haftalık Model Portföy
